Invecq Consulting

Resumen semanal: del 26 al 30 de enero

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    El Gobierno modificó el esquema de retenciones a la exportación de petróleo crudo convencional mediante el Decreto 59/2026. A partir de ahora, la alícuota queda atada al precio internacional del barril “ICE Brent primera línea”: será 0% cuando la cotización sea igual o inferior a USD 65, y 8% cuando supere los USD 80, con una tasa progresiva para valores intermedios.
  • Datos Económicos
    • Los salarios del sector privado registrado aumentaron 2,1% en noviembre 2025, según el INDEC, mientras que los del sector público 1,2% (1,3% nacional y 1,1% provincial). De esta manera, todos cayeron en términos reales: -0,4% los primeros y -1,3% los segundos.
    • En diciembre 2025, ingresaron al país 887,8 miles de visitantes no residentes por todas las vías de acceso (-6,7% i.a.), de los cuales 535,8 fueron turistas (-7,9% i.a.) y 352 excursionistas (-4,9% i.a.). Por su parte, hubo 1.277,7 mil salidas de residentes por todas las vías internacionales (-4,8% i.a.): 705,1 turistas (+1,7% i.a.) y 572,6 excursionistas (-11,7% i.a.). De esta manera, el saldo de visitantes internacionales fue negativo en 389,9 mil en el último mes de 2025; y, en el acumulado anual, se trató del salgo negativo más grande desde que comienza la serie en 2016.
    • La mora del sector privado alcanzó el 5,2% (+0,7 p.p.) en noviembre 2025. Familias sigue en máximos históricos: trepó a 8,8% (+1 p.p.), destacándose la elevada irregularidad en préstamos Personales (11%) y Tarjetas de crédito (9,2%), además de “Otros” (27,1%). En el caso de las empresas, la mora es mucho menor (2,3%), aunque aceleró el ritmo de crecimiento (+1,1 p.p. en los últimos cuatro meses vs. +0,4 p.p. en los seis meses previos).
  • Reservas del Banco Central. El BCRA cerró la semana con US$44.502 M de reservas brutas y US$61 M de netas (al 28/1). De esta manera, las brutas bajaron US$1.000 M en la semana, pero como consecuencia de la caída en los encajes típica de todos los últimos días hábiles del mes.
  • Inflación. Según el IPC Invecq, en la última semana los precios se redujeron un 0,3%. Además, alimentos y bebidas tuvo una variación semanal negativa de 1,5%. De esta manera, la inflación promedio móvil de cuatro semanas y cierre del mes de enero se ubicó en 2,8%.
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