Resumen semanal
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Resumen semanal 20 al 24 de abril

24 de abril

En la semana el INDEC dio a conocer los datos correspondientes al intercambio comercial durante el mes de marzo, en donde ya se vislumbra parte del efecto que tiene en la economía la pandemia del SARS-CoV-2. Nuevamente Argentina volvió a lograr un resultado positivo de US$ 1.145 millones y acumula un total de US$ 3.297 millones en los primeros tres meses del año, 64% más que el mismo trimestre del año previo.

Lo notorio de este resultado es que las importaciones continuaron con su dinámica contractiva que arrastraban desde hace meses a partir de la recesión y se contrajeron más de 20% de forma interanual, pero las exportaciones que venían teniendo resultados levemente negativos cayeron más de 15% anual. Si bien la exportación de materias primas cayó menos de 2%, la de combustibles y energía se contrajo fuertemente hasta 35%, seguido de las manufacturas de origen industrial (-20,5%) y las de origen agropecuario (-18,2%).

También, el instituto dio a conocer la encuesta de ventas de supermercados y comercios mayoristas en la cual reflejó un incremento de más del 5,3% respecto del mismo mes del año previo, donde los mayoristas presentaron incluso un mejor resultado. Por otro lado, las ventas en centros de compra avanzaron 10,9% en relación al mismo mes del año previo.

Por otro lado, el ministerio de economía dio a conocer los resultados fiscales correspondientes al mes de marzo, donde se registró un resultado primario deficitario en $124.727 millones, siendo así superior al déficit registrado en igual mes de 2019 por $111.690 millones y dejando un resultado financiero negativo de $ 166.305 millones.

A su vez, el ministerio oficializó el cese de pagos de los vencimientos de los Bonos Globales (2021, 2026, 2046) que debían abonarse el 22 de abril, haciéndose valer del período de gracia de 30 días. A raíz de esta decisión, el 8 de mayo se posiciona como la fecha clave a la hora de comprender que sucederá con la deuda externa y el eventual default de la Argentina, dado que en esa jornada vence el plazo para que los acreedores acepten o rechacen la propuesta de canje realizada. A partir de entonces, hasta el 22 de mayo, habrá tiempo para abonar los Bonos Globales.

En el mismo sentido, el Gobierno de la Provincia de Buenos Aires dejó impago el cupón del 18 de abril del Bono Provincial 2028, Ley NY, entrando así en tiempo de descuento con 30 días de periodo de gracia. Previamente, en el mes de febrero, la provincia había esperado hasta el último día para pagar el cupón correspondiente, dado que intentó realizar un acuerdo de postergación de pagos con los acreedores sin éxito. Ahora, el gobernador lanzó una propuesta a acreedores privados para reestructurar la deuda en dólares de legislación internacional por un monto total elegible de US$ 7.148 millones. La propuesta alcanzaría un VPN de 40%, considerando una exit yield de 10%, lo que representaría un resultado levemente mejor al de la Nación.

En el plano internacional, la noticia principal ha sido el barril de petróleo cuyo valor del WTI alcanzó niveles negativos cercanos a US$ – 20 en los futuros de mayo a raíz de la incapacidad de almacenamiento de estos, mientras que el Brent se mantuvo levemente por encima. Al cierre de la semana, los futuros de WTI al mes de junio se posicionan cercanos a US$ 17 por barril.

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